Tư vấn tài chính

MarketWatch: 5 nơi tránh đầu tư chứng khoán

Trong gần sáu tuần đầu tiên của năm 2010, thị trường

chứng khoán

thế giới nói

chung liên tục nằm trong xu thế mất điểm, với chỉ số MSCI/Barra EAFE của châu

Âu, Australia và Trung Đông bị mất 5,8% giá trị, sau khi tăng tới 31% trong năm

2009.

Mạng MarketWatch, thành viên của The Wall Street Digital Network do công ty Dow

Jones & Co. đứng đầu, lưu ý các nhà đầu tư chứng khoán trên thế giới cần thận

trọng khi quyết định đổ thêm tiền vào đâu trong giai đoạn này.

Cũng theo mạng này, có năm địa điểm mà các nhà đầu tư nên tránh, ít nhất là thời

điểm hiện nay, đó là thị trường chứng khoán Trung Quốc, Brazil, các cổ phiếu tài

chính của Anh, khu vực Nam châu Âu và cổ phiếu một số công ty sản xuất hàng tiêu

dùng của Mỹ, Nhật Bản và châu Âu.

Đối với Trung Quốc, sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế đóng vai trò là động

lực cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán cũng như sự phục hồi trên toàn

cầu. GDP của Trung Quốc tăng 8,7% trong năm 2009, vượt chỉ tiêu 0,7 điểm phần

trăm, là yếu tố kích thích tài chính lớn, cùng với hoạt động cho vay ngân hàng

đã giúp nước này thoát khỏi suy thoái, mặc dù thương mại toàn cầu vẫn yếu.

Tuy nhiên, theo ông Alexander Young, nhà chiến lược thuộc công ty dịch vụ nghiên

cứu chứng khoán S&P Equity Research Services, sự tăng trưởng này cũng có mặt

trái của nó – đó là vấn đề về tính thanh khoản.

Ông Young nói: “Vấn đề của năm 2010 là làm thế nào để loại bỏ những rủi ro về

tiền mặt. Tháng trước, Trung Quốc đã tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong hệ thống

ngân hàng và nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất trước khi kết thúc quý I năm nay.

Ông Young khẳng định: “Trung Quốc từng là động lực tích cực cho tất cả các loại

chứng khoán, nhưng tình hình hiện nay đã xoay theo hướng tiêu cực. Chứng khoán

của Trung Quốc đang trên đà xuống giá”.

Theo chỉ số MSCI/Barra, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã tăng 59% giá trị

trong năm ngoái, nhưng sau đó đã đảo chiều giảm 7,1% từ đầu năm tới nay.

Cũng trong thời gian đó, chỉ số FTSE/Xinhua China 25 Index sau khi đạt mức tăng

47% trong năm 2009 đã quay đầu giảm 10% từ đầu năm tới nay; trong đó, cổ phiếu

CNOOC giảm 4,1% sau khi tăng 68% trong năm 2009.

Ông Young cho rằng Trung Quốc vẫn là cơ hội lớn để

đầu tư

dài hạn nhưng “về ngắn

hạn thì không tốt chút nào”.

Đối với Brazil, chỉ số MSCI/Barra cũng cho thấy chứng khoán của nước này đã giảm

14% từ đầu năm tới nay, sau khi đạt mức tăng tới 74% trong năm ngoái.

Theo nhà chiến lược Allan Nichols của công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar

Inc., nước này đang phải hứng chịu các “cơn gió ngược” từ việc chứng khoán tăng

chóng mặt và sự không chắc chắn về kết quả cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 10

tới.

Ông Nichols nói: “Lịch sử cho thấy nếu có bất kỳ sự thay đổi nào trong bộ máy

chính phủ thì thị trường tiền tệ sẽ bị ảnh hưởng. Rủi ro về tiền tệ có thể tăng

nhanh khi càng tới gần thời điểm bầu cử vào mùa thu năm nay”.

Ông cũng cho biết tình hình hoạt động của các công ty viễn thông Brazil không có

bước tiến triển lớn, nhưng cuộc chiến về giá đã làm giảm giá cổ phiếu của họ,

chẳng hạn cổ phiếu của công ty Companhia Energetic de Minas Gerais-CEMIG đã giảm

13,8% từ đầu năm tới nay sau khi tăng 68% trong năm 2009.

Cổ phiếu của các ngân hàng Brazil cũng trên đà sụt giảm sau khi được định giá

quá cao trong năm ngoái, như cổ phiếu Itau Unibanco sau khi tăng tới 119% trong

năm ngoái đã giảm 16% giá trị từ đầu năm tới nay, và cổ phiếu của iShares MSCI

Brazil (NYSE:EWZ) giảm gần 15%, sau khi tăng 121,5% năm ngoái.

Ông Nichols nói: “Brazil là địa điểm đầu tư tốt cho nhiều năm tới. Năm nay,

chứng khoán có thể giảm 20% nhưng 5 năm nữa có thể sẽ tăng gấp đôi”.

Đối với nước Anh, ông Guy Monson, thành viên ban lãnh đạo công ty đầu tư Sarasin

& Partners, cho rằng sự không chắc chắn trước thời điểm diễn ra cuộc bầu cử,

cùng với thâm hụt tài chính cao sẽ ảnh hưởng lớn tới sự phục hồi vẫn còn mong

manh của khu vực tài chính.

Theo ông Monson, các ngân hàng Anh phụ thuộc nhiều vào thị trường bán buôn và

phải vay mượn hàng ngày trên thị trường “qua đêm” và các thị trường tiền mặt để

giảm mức tiết kiệm trong hệ thống tài chính.

Ông cũng lưu ý các nhà đầu tư rằng hai phần ba lợi nhuận đạt được của các ngân

hàng Anh là từ hoạt động ở nước ngoài.

Tại miền Nam châu Âu, nỗi lo lắng về khả năng trả nợ của Hy Lạp đang lan rộng

sang Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và các nước thành viên EU khác, kể cả Ireland và

Italy. Chỉ số IBEX 35 của thị trường chứng khoán Tây Ban Nha đã giảm 15% từ đầu

năm tới nay và ASE Composite của Hy Lạp giảm 14%.

Đối với một vài chính phủ tại khu vực này, khó khăn trong việc trả nợ là điều

không mới, nhưng các nhà đầu tư vẫn lo ngại vì Hy Lạp sẽ giảm chi ngân sách

trong ít nhất hai năm tới, nên theo ông Nichols thuộc công ty Morningstar Inc.,

việc tránh đầu tư vào thị trường chứng khoán Hy Lạp là điều cần thiết.

Các ngân hàng của Tây Ban Nha, như Santander và BBVA, cũng đang phải chịu sức ép

trả nợ lớn và tình hình làm ăn năm ngoái cũng không mấy khấm khá.

Ông Martin Jansen – Giám đốc Công ty quản lý đầu tư ING Investment Management,

cho biết cổ phiếu của các công ty bán lẻ hàng tiêu dùng và hàng xa xỉ tại các

nước phát triển như Mỹ, Nhật Bản và châu Âu tăng cao trong năm ngoái, nhưng hiện

nay các công ty này đang phải đối mặt với rất nhiều khó khăn vì “ít có khả năng

nhu cầu tiêu dùng trở lại thời kỳ đỉnh cao trong khi sự canh tranh về giá cũng

rất lớn”.

Ông Jansen cũng cho biết cổ phiếu của Marks & Spencer và các công ty sản xuất

hàng xa xỉ và đồ gia dụng, như Electrolux, đã giảm mạnh trong tuần vừa qua sau

khi các công ty này thông báo không thu lãi trong quý cuối năm 2009.

Ông nhận định trong ngắn hạn, bạn có thể mua hàng hóa của các công ty sản xuất

và bán hàng tiêu dùng tại các nước phát triển với giá tương đối rẻ, nhưng trong

chiến lược mua và nắm giữ cổ phiếu của họ thì cần phải tính toán kỹ càng./.

Kim Yến (Vietnam+)

Bạn cũng có thể thích..

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *